万亿蚂蚁的出海棋局：全球找“朋友”，复制支付宝

　　文/荻青、付饶、燕妮

　　来源：志象网(ID：passagegroup)

　　8 月 25 日，蚂蚁集团（原“蚂蚁金服”）同步向上交所、港交所提交上市申请，迈出“A+H”上市的一步。

　　此次披露的招股书中不容忽视的一点是，发展跨境支付和商户服务成为集团四大发展战略之一。

　　从 2015 年左右，蚂蚁集团就开始在海外布局支付业务，投资当地支付公司以帮助本土企业打造“支付宝”，足迹广至印度、泰国、孟加拉、韩国、缅甸、巴西等地，也逐渐形成了其“1+9”全球化战略模型。

　　这一次，蚂蚁集团的招股书中也显露了其旗下的投资实体，在集团的全资子公司中，API (Hong Kong)、ANT KBW、Antfin (Netherlands)、Alipay (Hong Kong)的主要业务都是投资管理，Ant International 则为境外融资及境外员工激励平台，Alipay Singarpore E-Commerce 则负责跨境数字支付与商家服务。

　　招股书显示，蚂蚁集团将把 IPO 募资所得的 40% 用于研发，30% 用于扩大用户群和产品种类，10% 用于打造国际业务。

　　来自境外营收占比超5%

　　2016 年 10 月，在蚂蚁集团成立两周年的年会上，蚂蚁集团总裁井贤栋正式接替彭蕾出任 CEO 一职，并宣布了未来蚂蚁集团发展的三个方向。其中一个是国际化，“未来（蚂蚁集团）的愿景是，四年内，蚂蚁集团的用户 50% 在海外，50% 在国内；未来 9 年，可以服务全球 20 亿消费者。”

　　值得一提的是，招股书中显示，截至 2020 年 6 月 30 日止 12 个月期间，蚂蚁集团的国际总支付交易规模为 6219 亿元。2017 至 2019 年度以及 2020 上半年，蚂蚁集团来自境外地区的营业收入占比分别为 5.23%、5.03%、5.46% 和 4.42%，主要来自跨境支付及商家服务。

　　此外，截至 2020 年 6 月 30 日，支付宝可以在超过 200 个境外国家和地区使用。

　　与此同时，招股书也披露了蚂蚁集团在海外的投资架构，在其拥有的几家全资子公司中，Antfin (Netherlands) Holding B.V. 于 2019 年 10 月注册在荷兰，主要是境外股权投资平台。

　　此外，ANT KBW Investment Limited 是蚂蚁集团的境外股权投资平台，于 2015 年 8 月在英属维京群岛（BVI）注册，注册资本是 5.7 亿美元，主要业务是投资管理。而 BVI 的两项支柱产业就是海外离岸公司注册和旅游业。有着世界知名银行，以及先进的基础设施，BVI 自然地成为了理想的海外离岸金融中心，统计显示全球近 41% 的离岸公司都在 BVI 成立，也使其成为世界上发展最快的海外离岸投资中心之一。

　　BVI 同时也拥有良好的金融法律设施，当地政府对这类公司没有任何税收、只收取少量的年度管理费，无需申报年利润及财务状况，且海外离岸 BVI 公司股份可以自由买卖等优势。BVI 具有高度的保密性、减免税务负担、无外汇管制三大特点。

　　API（Hong Kong）Investment Ltd（简称“ API”），是根据香港特别行政区法律组建的公司，并且是上海云聚（YunJu）的全资子公司。

　　复制“支付宝"

　　2016 到 2018 年间，蚂蚁集团通过投资入股+技术输出，即通过入股本地公司的模式，来搭建当地的“支付宝钱包”，已经在 9 个东南亚和南亚国家建立起移动支付服务。在这些国家中，蚂蚁集团都以关键少数的股权结构来经营当地公司，持股不超过 49%。

　　Ascend Money

　　泰国

　　2016 年 11 月，蚂蚁集团与泰国支付企业 Ascend Money 签订战略合作协议。后者是泰国企业集团 Charoen Pokphand 的子公司，提供电子支付服务和小额贷款，帮助 Ascend Money 发展其在泰国的数字和线下支付及金融服务业务。据 CNBC 报道，蚂蚁集团当时计划持有 Ascend Money 20% 的股份，并有进一步购买 10% 股份的选择权。

　　蚂蚁集团和 Ascend Money 建立合作的启动仪式/链闻

　　2017 年 9 月，支付宝又宣布和泰国的 Kasikorn 银行合作，加强在泰国推广二维码支付。

　　bKash

　　孟加拉国

　　2018 年 4 月 26 日，孟加拉国最大的移动支付公司 bKash 和蚂蚁集团宣布达成战略合作。

　　bKash 成立于 2010 年，是孟加拉国最大的电子钱包。双方战略合作后，bKash 引入了包括二维码支付在内的中国式移动支付解决方案，用户数已从 3000 万增长到 5000 万。2020 年疫情期间，超过 150 万的孟加拉纺织工人应用蚂蚁集团的生物识别技术实现远程开户，首次用手机领到了政府津贴。另外，bKash 通过和当地政府合作，新推出了免费健康险、在线发工资和助学金等一系列零接触数字服务。

　　领到津贴的孟加拉纺织工人/bKash

　　DANA

　　印度尼西亚

　　2017 年 4 月，印尼媒体和科技巨头 EMTEK Group 与蚂蚁集团宣布成立合资企业，共同推出数字支付服务 DANA，并作为当地第二大聊天工具——Blackberry Messenger（BBM）的付款平台。DANA 的 CEO Vincent Henry Iswaratioso，此前是支付宝印尼的董事及国家主管。

　　2020 年 ７ 月，据彭博社报道，DANA 与印尼本地支付公司 OVO 已接近完成合并，将成为印尼市场份额第一的支付工具。

　　EasyPaisa

　　巴基斯坦

　　2018 年 3 月，挪威 Telenor 集团与蚂蚁集团联合达成战略合作伙伴关系。蚂蚁集团出资 1.845 亿美元购入前者在巴基斯坦的子公司 TMB （Telenor Microfinance Bank）45% 的股权。TMB 是当地一家小微金融银行，TMB 的母公司 Telenor 集团（挪威电信）是一家跨国电信运营商。Easypaisa 最早在 2009 年由 TMB 推出，能实现转账、水电煤缴费、话费充值等基础支付服务。

　　eMonkey

　　越南

　　2019 年 12 月，路透社报道蚂蚁集团秘密收购了越南电子钱包 eMonkey 的股份，消息人士称蚂蚁集团在 eMonkey 的占股比重不超过 50%，但将对其产生重大影响，蚂蚁集团将对 eMonkey 进行技术支持。

　　eMonkey 母公司M-Pay Trade 成立于 2008 年，2016 年获得越南国家银行（SVB）的第三方支付服务授权。2019 年 11 月，电商平台 Lazada 接入 eMonkey 作为支付选项之一。

　　GCash

　　菲律宾

　　2017 年 2 月，蚂蚁集团对菲律宾电信运营商 Globe 的金融科技公司 Mynt 进行投资，使得蚂蚁集团占重大非控股股权，持有 Mynt 公司 45% 股份。Mynt 的业务包括小额支付和在移动设备上提供的贷款服务，这些领域和蚂蚁金融有很多相似之处。

　　同时，蚂蚁集团还将利用其技术升级 Mynt 旗下的 GCash 服务。Mynt 的前首席执行官 Anthony Thomas 称，“蚂蚁集团为我们带来的是一个平台，当我去全球找商户时，我是作为与蚂蚁集团相连的的一员去的，这就形成了一种网络效应，使我们对商户的吸引力大增。”

　　Paytm 

　　印度

　　Paytm 庆祝会（2019 年）

　　蚂蚁集团 2015 年首次入股 Paytm，并在 2017 和 2019 年两次加注，目前持股比例达 30.33%，已成为后者母公司 One97 Communication 的单一最大股东。经过五年多的时间，移动支付已成为印度人的生活日常：印度所有城市已经可以用 Paytm 缴纳水电煤、Paytm 线下商户覆盖已经达到 1400 万，在餐厅、加油站、杂货铺，大街小巷到处可见贴着二维码的“印度码商”，基于印度特色，他们还开发出黄金版“余额宝”（一个卢比买黄金），黄金版“余额宝”的用户数也超过了 4500 万。

　　Touch’n Go eWallet

　　马来西亚

　　2017 年 7 月 24 日，蚂蚁集团与马来西亚联昌国际银行（CIMB）旗下的 Touch'n Go （TnG）公司组建合资公司 TnGD（Touch'n Go Digital），为当地用户提供电子钱包服务。TnG 公司占 51% 股份，蚂蚁集团占 49%。TnG CEO Nizam（Syahrunizam Samsudin）出任新公司的 CEO，而蚂蚁则派出了熊务真出任 CTO。

　　Wave Money

　　缅甸

　　2020 年 5 月 18 日，蚂蚁集团和缅甸移动金融服务业领跑企业 Wave Money 达成战略合作。Wave Money 是挪威 Telenor 集团和佑玛集团共同成立的合资企业。佑玛集团公告显示，蚂蚁集团将出资 7350 万美元成为 Wave Money 的非控股股东。

　　作为缅甸首家移动支付金融服务商，Wave Money 在缅甸城乡运营了 5.7 万多个网点“Wave Shop”，覆盖近九成乡镇一级行政区划，Wave Money 用户数已达 2100 万，占缅甸人口近 40%。

　　满世界“找朋友”

　　除了在这 9 个国家复制支付宝，蚂蚁集团还在非洲（尼日利亚）、拉美（巴西）和韩国和当地支付公司进行战略投资，或建立合作关系。

　　Flutterwave - 非洲（尼日利亚）

　　2019 年 8 月，阿里巴巴与尼日利亚 B2B 支付服务 Flutterwave 达成合作，Flutterwave 平台上的 6 万商家都可安装支付宝，接受来自支付宝用户的付款。Flutterwave 成立于 2016 年，让商户可以用其 API 并与 Flutterwave 开发人员合作定制支付应用程序。现有客户包括优步、Facebook、Booking.com 和电子商务独角兽 Jumia.com。

　　在更早的 2017 年 8 月，蚂蚁集团方面表示，支付宝移动支付业务已经接入南非 1 万家商户。支付宝通过与支付公司 Zapper 合作进入南非市场，支付宝用户可以像在国内一样扫码支付账单。

　　Kakao Pay- 韩国

　　2017 年 2 月，蚂蚁集团对韩国支付钱包 Kakao Pay 注资 2 亿美元，并成为了其战略合作伙伴。Kakao Pay 是韩国互联网巨头 Kakao 集团旗下的支付服务，于 2017 年 1 月从公司业务中独立出来，服务范围从支付扩展到账单支付和汇款。

　　双方表示，蚂蚁金融与 Kakao Pay 的战略合作，将支付宝电子钱包共 3.4 万家商户并入 Kakao Pay 系统中，增加接受移动支付商户数量，为中国游客和当地消费者提供更多使用移动支付的机会。

　　蚂蚁集团是 Kakao Pay 的战略伙伴／Kakao 集团 2020 年 8 月披露信息

　　K-Bank - 韩国

　　2015 年 11 月，蚂蚁集团还曾投资韩国第一家互联网银行K-Bank。2016 年 12 月，K-Bank 获得韩国政府发布的互联网银行牌照。蚂蚁集团是K-Bank 唯一一家参股中国公司，以技术股东参与其中。蚂蚁集团将为K-bank 提供移动支付、云计算、大数据技术，以及安全风险经验，帮助K-bank 将普惠金融服务在韩国落地。根据界面新闻报道，蚂蚁集团持股比例约为2%。

　　StoneCo - 拉美（巴西）

　　2018 年 10 月 23 日，蚂蚁集团对巴西金融科技公司 StoneCo 首次公开发行投资 1 亿美元。StoneCo 成立于 2012 年，是一家金融科技解决方案提供商，2017 年，StoneCo 成为第一家获得巴西中央银行授权的商家收单机构支付机构。

　　坚定出海

　　跨境支付是蚂蚁集团的四大发展战略之一。集团在招股书中为跨境支付业务发展规划了四条道路：战略投资与并购、推动跨境支付服务能力建设、跨境服务推广与运营和拓展跨境服务范围。

　　2018 年，蚂蚁集团在全球首次推广区块链跨境汇款，依靠香港支付宝 Alipay HK 与菲律宾电子钱包 GCash 实现跨境电子钱包支付。

　　2019 年 2 月，集团以 7 亿美元收购英国老牌跨境支付平台 WorldFirst（万里汇），助其国际化进程更进一步，也是集团自 2017 年 1 月竞购美国 MoneyGram（速汇金）失败后的一大好消息。

　　WorldFirst 成立于 2004 年，业务包括外币兑换、国际汇款和跨境电商收款和结汇。在被收购前，它在美国、澳大利亚、荷兰等国家地区设有办事处。

　　蚂蚁集团也在招股书中表示，Alipay Singapore 是跨境数字支付与商家服务的主体公司，该公司 2010 年 1 月成立于新加坡。此外，集团拟投入募集资金用于加强全球合作，推动海外用户增长和商家覆盖，通过跨境支付服务连接商家与消费者，提供支付及数字化服务，满足用户和商户日益增长的跨境需求。

　　负责蚂蚁集团全球战略的资深副总裁 Douglas Feagin，在 2018 年接受 CNBC 采访时曾被问及：下一个增长机会在哪，Feagin 称，在评估所有不同地区的情况之后，集团遵循了“一带一路”倡议，将脚步由东南亚、印度扩展到孟加拉国和巴基斯坦。“集团在非洲、拉丁美洲，以及世界其他地区看到了机会，也在积极评估所有这些机会。”

　　目前蚂蚁集团已经具备了跨境支付的技术基础、业务通路和牌照许可，未来集团有望依托本地电子钱包作为“节点”、跨境支付作为“通路”，构建全球范围的支付网络，进而组成全球范围的服务网络。

　　与此同时，同样关注数字经济的腾讯也在积极扩大海外支付布局。仅 2020 年上半年，腾讯累计投资六家支付等金融科技企业，其中有四家是多次追加注资，继续布局东南亚、澳洲、北美、印度等市场。

　　2020 年 4 月，腾讯参投跨境支付平台空中云汇（Airwallex）D轮融资，这是腾讯第三次对其加码。巧合的是，空中云汇在D+ 轮融资中也引入了阿里巴巴创业者基金。

　　腾讯在 2018 年 3 月还投资了一家跨境支付平台 iPayLinks，它覆盖北美、欧洲、中东等地区，支持银行卡、预付费卡、线下便利店、运营商短信代扣等多种支付方式。

　　在各国本土支付市场，蚂蚁集团和腾讯旗下的微信支付“你追我赶”。例如，蚂蚁集团 2017 年 2 月投资了菲律宾最大数字金融集团 Mynt，其旗下拥有电子钱包 GCash。腾讯则在 2018 年 10 月投资 Mynt 的竞争对手 Voyager，一年半后又对 Voyager 追加投资。在非洲市场，腾讯 2016 年就投资了尼日利亚支付网关 Paystack，蚂蚁集团随后则和同类公司 Flutterwave 达成合作。

　　蚂蚁集团和腾讯在海外市场棋逢对手，两者在国际化决心上不相上下。此次蚂蚁集团在两地上市，将再次助力其国际化业务。