中通快递今起招股：香港公开发售最高定价为268港元

　　9 月 16 日晚间，中通快递宣布启动香港首次公开募股，计划全球发售和上市 4500 万股A类普通股，募资额不超过 15.6 亿美元（约 121 亿港元）。香港公开发售最高定价为 268 港元，9 月 22 日定价，并于 9 月 29 日挂牌。

　　中通快递创始人、董事长兼 CEO 赖梅松表示：“中通在港交所上市是又一个重大里程碑。”赖梅松透露，中通快递目前日均业务量已突破 5000 万件。

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　　中通快递启动香港首次公开募股

　　作为在业务量上不断创造中国快递新纪录的头部快递公司，中通快递在资本层面的一举一动也备受外界关注。

　　此次上市，中通快递将以同股不同权架构上市，将成为继小米、美团点评、阿里巴巴、京东后，又一家以同股不同权方式在香港上市的股票。高盛为中通快递独家保荐人。

　　与此同时，超百亿港元的上市募资，在港交所 2020 年的同类项目中亦属排名前列。

　　中通快递之所以备受资本关注，很大程度是因为其业绩表现。

　　不久前，中通发布了 2020 年第二季度业绩。财报显示，中通快递 2020 年第二季度营业收入为 64.0 亿元，同比增加 18.0%；净利润为 14.536 亿元，同比增长 6.5%；调整后净利润为 14.5 亿元，较上年同期增长 5.6%。

　　在业务方面，2020 年二季度中通快递完成业务量 46.0 亿件，同比增长 47.9%，市场份额同比提升 1.6 个百分点至 21.5%。

　　据悉，截至 2020 年 6 月 30 日，中通快递全网服务网点近 30000 个，转运中心 90 个，直接网络合作伙伴逾 5000 家，干线运输车辆逾 9900 辆（其中逾 7100 辆为高运力牵引车），干线运输线路超过 3400 条，网络通达 98% 以上的区县，乡镇覆盖率超过 91.3%。

　　不过，尽管有着亮眼的过往，但中通的未来仍要极大地依赖于巨大的资本开支。此前在财报发布后，中通快递集团董事长赖梅松强调服务质量、市场份额和盈利能力这些依旧是中通的战略重点。

　　因此，此次中通快递在 SEC 披露文件中，也披露了本次募资的用途：约 50% 亦即 59.4 亿港元，将用于基础建设和扩容，包括购买土地使用权、建立分货港、建立现代物流设备、购买车辆以及提升自动化和电子化水平；约 25% 亦即 29.7 亿港元，将用于加强物流网络合作伙伴和增强物流网络稳定性，其中包括对合作伙伴提供融资以支持投资，加强“最后一公里”的服务；约 15% 亦即 17.8 亿港元，将用于投资物流生态系统；约 10% 亦即 11.9 亿港元将用于一般公司用途。

　　值得一提的是，赖梅松在 16 日中通快递举办的 2020 走进中通客户答谢日活动上表示，今年是中通在基础设施建设方面历年来投入最多的，有可能前两年的总和，目前还在大力加大基础设施能力建设。而通过不断的资源投入与建设，赖梅松希望中通能够在综合物流方面形成体系，从而形成网络的规模效应和协同效应。

　　通达系中规模最大、盈利能力最强的快递服务提供商

　　中通快递于 2002 年成立，按总包裹量计，2019 年市占率为 19.1%，是一家以快递为核心业务，集跨境、快运、商业、云仓、航空、金融、智能、传媒等生态版块于一体的综合物流服务企业，2016 年 10 月 27 日在美国纽交所上市。

　　该公司是中国规模化快递企业中最年轻的企业，也是在通达系运营商(在中国采用「网络合作伙伴模式」的快递服务提供商，即中通快递、韵达控股股份有限公司、圆通速递股份有限公司、百世集团及申通快递股份有限公司)中规模最大，盈利能力最强。

　　中通快递通过全国性网络提供送件服务和其他增值物流服务。当前，中通快递美股市值超过 245 亿美元，是三通一达中市值最高的一家。

　　招股书显示，中通快递 2017 年至 2019 年营收分别为 130.6 亿元、176.04 亿元和 221.09 亿元，2019 年营收同比增 25.59%；2017 年至 2019 年净利润分别为 31.59 亿元、43.83 亿元和 56.74 亿元，2019 年净利润同比增 29.46%。

　　2020 年过半，在经历疫情阵痛后，各快递企业业务量和营业收入逐步回升。7 月份，全行业快递业务收入预计完成 739.2 亿元，同比增长 21.5%。招股书显示，中通快递 2019 年的市占率为 19.1%，总包裹量从 2017 年的 62 亿件增长至 2019 年的 121 亿件。

　　中通快递已在中国建立了最广泛和最可靠的配送网络之一。

　　截至 2020 年 6 月 30 日，中通快递的网络基础设施由 90 个分拣中心与 282 条自动化生产线，由约9,050 辆自营干线车辆服务的超过3,400 条干线线路组成，包含经营约 30,000 个揽件/配送网点及 50,000 个最后一里站点的超过5,000 位直接网络合作伙伴。中通快递的网络覆盖了中国 99.2% 以上的城市和县区。

　　中通快递的总包裹量从 2017 年的 62 亿件增长至 2019 年的 121 亿件，并从截至 2019 年 6 月 30 日止六个月的 54 亿件增长至截至 2020 年 6 月 30 日止六个月的 70 亿件。如国家邮政局开展的调查所示，在通达系运营商中，中通的整体客户满意度一直名列前茅。

　　从 2016 年在纽约证券交易所挂牌上市即破发，4 年间，中通快递稳坐加盟制快递的头把交椅。近期中通快递重申将获取市场份额作为战略重中之重并调整 2020 年全年预期。

　　中通快递调高了全年业务量指标为 162 亿件至 170 亿件，增长 33.7%-40.3%；公司调整后净利润为 48.0 亿元至 52.0 亿元。中通快递集团董事长赖梅松表示，快递头部企业之间的竞争难以避免，服务质量、市场份额和盈利能力，这些依旧是战略重点。