拿下x86授权 国产CPU龙头海光正式启动IPO

　　科技领域核心资产正在加速向科创板集中。不仅 PC 巨头、AI 独角兽，服务器芯片龙头海光也计划登陆科创板。

　　1 月 13 日，证监会官网披露，国产服务器芯片龙头海光信息技术股份有限公司（下称“海光信息”）已由中信证券进行 IPO 辅导，拟在科创板上市。

　　海光信息成为龙芯中科之后又一家冲刺科创板上市的国产 CPU 企业，如若成行，将从“卡脖子”的上游技术环节，进一步丰富完善A股的半导体产业链。

　　获 AMD 授权，背靠中科曙光

　　资料显示，海光信息成立于 2014 年 10 月，主要经营业务为科学研究和技术服务业等，现注册资本 17.84 亿元。公司第一大股东为上市公司中科曙光，后者持有其 36.44% 股权。

　　芯片产投人士告诉记者，已第一时间关注到了海光信息拟科创板 IPO，“消息还比较轰动”。

　　“海光不错，AMD 支持的企业，芯片性能、功耗上有一定优势”，业界普遍如是评价。

　　图〡海光信息芯片优势；来源：国泰君安研报

　　据了解，当下 CPU 复杂指令集（X86）使用权主要由 Intel 与 AMD 占据。海光信息获 AMD 授权使用新一代 X86 芯片架构，承担着 X86 服务器国产的重任，“目标是通过 2 到 3 代处理器芯片、加速器芯片的设计，逐步掌握最先进的高端处理器设计技术”。

　　研究称，目前海光芯片性能可与英特尔比肩，相比其他国产对手更具优势，X86 指令集多年来亦已形成深厚的生态积累。

　　图〡CPU 芯片国产化厂商技术架构；来源：国泰君安研报

　　IDC《2019 年第三季度中国 X86 服务器市场跟踪报告》显示，2019 年第三季度，中国 X86 服务器市场出货量为 86.15 万台，市场规模为 48.33 亿美元（约合 341.86 亿元人民币）。

　　按出货量和销售额前三名厂商依次均为浪潮、华为和新华三，而以海光为主的曙光市场份额为4%，排名第六。

　　图〡海光信息市场份额；来源：国泰君安研报

　　不过业内也普遍表示，近年来海光信息颇为低调，外界难以获悉其 X86 芯片的最新进展。

　　《科创板日报》记者此前获悉，海光芯片已于 2018 年底进入量产阶段，2019 年逐步扩大市场规模，2020 年开始向国内诸多服务器厂商供货。

　　还有媒体在去年 5 月称，海光国产 X86 处理器完成技术迭代，预计 14nm 海光 2 号 2020 年下半年在台积电和三星开始量产。

　　此外，在基本掌握了 32 核 X86 架构设计以后，第二代海光 X86 处理器制程工艺将从 14nm 升级至 7nm,，7nm 将在 2020 年底试流片。公司研发团队超 500 人。不过上述这些信息均未经官方证实。

　　记者联系中科曙光希望进一步了解海光 X86 芯片的产能和产量以及最新工艺情况，公司方面表示没有得到授权谈论海光信息的情况。至截稿时间暂未与海光信息取得联系。

　　现已扭亏为盈

　　外界所获悉的海光信息官方信息主要来自中科曙光定期报告。

　　2018 年，中科曙光通过竞拍加码持有海光信息，持股比例从 26.46% 进一步上升为 36.44%，稳居第一大股东地位。

　　根据中科曙光年报，2017-2018 年海光信息主营业务收入分别为 1357.88 万元、1.13 亿元；同期分别实现净利润-4671.57 万元、-3570.66 万元。

　　针对海光信息亏损，中科曙光在 2017 年年报中解释，亏损主要是由于尚处在服务与产品的研究与开发阶段，年内研发规模在进一步增长，与之匹配的经营费用与研发支出相应增加。

　　不过自 2019 年起，海光信息营收增长迅速，并已扭亏为盈。据披露，2019 年度、2020 年上半年，海光信息分别实现营收 3.90 亿元、2.68 亿元；同期净利润分别为 6011.94 万元、6078.25 万元。

　　与此同时，海光信息的总资产规模也从 2014 年末的 26.61 亿元扩大到 2020 年年中的 78 亿元。

　　国泰君安认为，目前海光芯片已经落地诸多应用场景，未来销量将超预期。其预计 2020-2022 年海光的出货量分别为 40 万片、 90 万片和 150 万片。

　　有关海光信息的更多信息，仍待其科创板 IPO 预披露及后续问询揭晓。