游戏和数据中心收入大涨，英伟达Q4营收50亿美元

　　作者： 杜玉

　　英伟达四季度营收史上首次触及 50 亿美元，同比增 61%，每股收益高于预期，季度游戏、数据中心收入，以及全年营收均创纪录最高，游戏收入占到季度营收的一半。疫情居家经济引爆的视频游戏需求和加密货币挖矿需求均为利好。

　　2 月 24 日周三美股盘后，芯片巨头英伟达发布了利好的公司 2021 财年四季度财报，盘后股价涨超3%，接近 600 美元整数位，离 2 月 16 日所创的历史新高 614 美元相距不远。

　　财报显示，在去年 10 月 26 日至今年 1 月 31 日的财年四季度里，英伟达总营收 50 亿美元，创公司史上最高，打破了上个季度突破 40 亿美元的最佳纪录，同比增 61%，高于市场预期的增 55%。该季度也是美国重要的年末节假日购物季。

　　调整后每股收益 EPS 为 3.10 美元，高于市场预期的 2.81 美元，上年同期为 1.89 美元，上个季度为 2.91 美元。第四季度毛利润为 65.5%，持平于市场预期。

　　分业务来看，游戏显卡芯片收入是驱动营收创纪录的主要动力，同比增近 68% 至 25 亿美元，是总营收的一半，高于市场预期的 23.9 亿美元，并打破了三季度 22.7 亿美元的历史新高纪录。

　　另一重要业务、去年二季度一度反超游戏收入的数据中心营收同比接近翻倍至 19 亿美元，与三季度持平，同创历史新高，市场原本预期会环比略降至 18.8 亿美元。

　　同时，第四季度汽车营收环比增 16% 至 1.45 亿美元，高于市场预期的 1.419 亿美元，但同比跌 11%。专业可视化营收环比增 30% 至 3.07 亿美元，高于预期的 2.561 亿美元，同比仍跌7%。

　　公司也发布了截至 4 月的下一季度利好指引，预计季度营收为 53 亿美元，市场预期为 45 亿美元。

　　纵观 2021 财年全年，公司总营收为创纪录新高的 166.8 亿美元，同比增长 53%，非 GAAP 项下的每股收益为 10 美元，同比大涨 73%。

　　英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示，2020 年是英伟达计算平台突破性的一年，第四季度创营收新高，“我们在加速计算方面的开拓性工作，已使游戏成为世界上最受欢迎的娱乐形式”，并使超级计算设备普及，也令 AI 成为技术上最重要的力量。

　　在财报公布前，39 位华尔街分析师中有 32 人对英伟达评级“买入”、7 人评级“持有”，仅有 2 人评级“卖出”，平均目标价为 602.15 美元，较周三收盘还有近4% 的上涨空间。

　　过去一年，由于新芯片的需求旺盛和供应短缺，英伟达股价翻倍，远跑赢标普 500 指数大盘近 16% 的涨幅。但在财年四季度中，公司股价累跌1%，同期费城半导体指数累涨 25%、标普累涨9%。

　　分析指出，英伟达基于 Ampere 技术的芯片在二级市场价格几乎是公司建议零售价的两倍，除了在疫情居家经济期间收获了视频游戏领域的旺盛需求，还要面对比特币和以太坊连创新高背景下的加密货币采矿业需求大涨。

　　有行业观察者认为，英伟达芯片供不应求的局面或持续至今年第二季度，强劲的游戏需求、加密货币采矿业重归，以及新产品的推出都为英伟达股价上行提供了有利条件。竞争对手英特尔好于预期的财报也暗示数据中心业务今年将反弹。但芯片短缺的事实将限制其股价涨势。

　　上周，英伟达表示，希望通过推出一款专用于加密货币挖矿的芯片来缓解游戏显卡短缺。另据 21 财经，北京时间 2 月 26 日，英伟达计划正式将新款显卡 RTX 3060 推向市场，这是价格更便宜的台式机游戏芯片，预计将再度引爆需求。

　　不过， RBC Capital Markets 分析师 Mitch Steves 认为，鉴于视频游戏显卡的转售价值更高，加密货币矿工们不太可能购买专门用来挖矿的芯片产品。

　　目前，英伟达计划以 400 亿美元收购芯片设计公司 ARM 面临欧洲监管机构的重重阻力，英国和欧盟都将对这一交易展开竞争调查。去年 9 月，英伟达首次宣布将从软银手中收购 ARM 业务。