大型科技股齐创新高 分析师为何独看好谷歌亚马逊？

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　　文/美股研究社

　　来源：美股研究社（ID：meigushe）

　　华尔街重量级科技巨头，他们是谁?FAANG 股票。我们说的是 Facebook、亚马逊(Amazon)、苹果(Apple)、Netflix 和谷歌，这些巨头占据了标普 500 指数市值的 20% 以上。

　　在新冠大流行期间，这些股票经历了显著的上涨，并达到创纪录的高点。其背后的原因是什么?部分原因在于，在家全职工作的环境有利于企业发展。加速向在线、电子商务、流媒体和云服务的转变是这场危机的一些主要受益者。

　　然而，鉴于这种不可思议的增长,FAANG 仍有更多的发展空间吗?据摩根大通(J.P. Morgan)说，有些公司是这样的。该投资公司的分析师指出，五家公司中有两家仍具有吸引力。

　　考虑到这一点，我们使用 TipRanks 的数据库来找出华尔街其他人是否同意。事实证明，其他专业人士也持相同观点，因为分析师一致认为两者都是“强力买入”

　　亚马逊(Amazon)

　　对于电子商务巨头亚马逊来说，这是一个爆棚的季度。这强劲表现对公司意味着什么呢?这意味着它来自摩根大通的大拇指。

　　摩根大通的分析师道格·安姆斯(Doug Anmuth)更仔细地观察了这份报告，他指出，收入增长的原因是主要会员的积极参与。第二季度营收为 889 亿美元，同比增长 41% ，超出了这位五星级分析师的预期 10% 。他的估计是最高的指导意见。

　　在阐述业绩时，安姆斯说，“ AMZN 看到了强劲的全面需求，尤其是在杂货和消费品领域，尽管包括杂货类和纺织品类在内的其他类别在本季度 AMZN 的 Prime 生态系统中表现突出，因为主要会员在美国和国际市场的增长速度加快，现有会员续订率增加，Prime 视频观看时间同比增长了一倍。”本季度的焦点还集中在食品杂货业，其运输能力增长了 160% ，总销售额同比增长了两倍。

　　这种强劲的需求将持续到今年下半年，管理层预计第三季度的收入为 870-930 亿美元，这意味着同比增长 24%-33% 。“我们注意到这比第二季度 41% 以上的增速有所减缓，主要是由于 Prime Day 定在了第四季度举行(除开印度) ，我们估计其影响超过 30 亿美元，”安姆斯指出。

　　尽管 AMZN 抵御新冠病毒的成本超过了 40 亿美元，但其营业收入超过了预期，其国际业务首次在营业收入基础上出现正增长。这得益于更发达市场的强劲需求，尤其是在英国。Anmuth 补充说，“ AMZN 还得益于本季度必需品/可支配品组合的正常化，以及营销支出的减少。”

　　为了进一步支持他的乐观立场，安姆斯提到了 AWS 云服务积压的扩大、 IT 迁移计划的加速、网络面积的增加以及 Prime Day。对于后者，安姆斯表示，“虽然 AMZN 仍在努力提高 1 天和 2 天的发货时间，但今年 Prime Day 转移到第四季度应有助于平滑其最繁忙季度的需求，并有助于避免假期前后的仓库容量问题。我们还认为，黄金时段的转变可能会导致第四季度收入再次加速，尽管我们并不以此为模型。”

　　以上所有这些都使得 AMZN 成为摩根大通焦点榜上的“头号创意”。因此，安姆斯继续给予该股增持评级和4,050 美元的目标价。如果他的论点发挥出来，一个潜在的 12 个月的收益为 28.5% 。

　　在大多数情况下，其他分析师对此并无异议。在过去三个月发表的 39 篇评论中，有 38 位分析师认为该股应该买入，而只有 1 位认为应该持有。因此，AMZN 是一个强势买入。与此同时，3725.59 美元的平均目标价意味着股价在未来一年可能飙升 18% 。

　　Alphabet (GOOGL)

　　排在第二位的是谷歌的母公司 Alphabet，它在第二季度的表现没有亚马逊那么出色。话虽如此，但如果你问摩根大通，他会回答未来该公司将面临重大发展。

　　为该公司撰文的分析师道格 · 安姆斯(Doug Anmuth)指出，GOOGL 的第二季度业绩基本符合预期。安姆斯也负责 AMZN 业务。总体总收入同比持平，但好于分析师预测的 -2% ，这主要是由于谷歌 Play 和 YouTube 订阅的强劲增长。在广告方面，YouTube 的广告收入超过了安姆斯的预期，而搜索和其他网站的广告收入保持在正常水平，而 Network 的广告收入低于预期。

　　然而，对安姆斯来说最重要的是，“搜索与其它业务在 6 月份回归平稳，7 月份进一步小幅改善，因为搜索活动重新回到更多的商业主题，广告客户的支出也有所增加。”他补充说，“搜索业务的恢复速度比我们预期的要快，我们现在预计第三季度 FXN 的年增长率为4% ，高于之前的-4% 。”

　　这意味着什么？安姆斯解释说，“总的来说，我们对搜索的耐久性和 Google 其他方面持积极态度。YouTube 广告和谷歌云计算的增长感觉有点疲软，但我们相信，这两项业务将继续受益于向数字化的转变，我们希望随着时间的推移有更大的上升空间。”

　　值得注意的是，管理层认为，较低的办公空间投资将导致 2020 年员工人数增幅从 2019 年的 20% 放缓，资本支出将从 2020 年同比下降。尽管员工总数和资本支出放缓支撑了利润率，但安姆斯强调，管理层对利润率和成本约束的评论“不如第一季度那么有建设性”尽管如此，在安姆斯看来，“随着新的业务变得更加成熟，GOOGL 继续提高效率，利润率还有稳定的空间。”。

　　到 2020 年为止，谷歌又回购了价值 150 亿美元的股票，而 2019 年为 180 亿美元。随着新的授权也宣布，公司应该有足够的跑道继续购买目前水平或以上的股票。安姆斯说，“我们注意到 GOOGL 今年做出了比我们预期更多有利于股东的改变，包括更好的信息披露和更强劲的回购步伐，我们相信还有进一步改进的空间。”

　　GOOGL 的一切努力都说服了安姆斯继续看多。为此，该分析师重申了增持(即买入)评级，并维持1,770 美元的目标价不变。这一目标意味着未来一年股价可能上涨 13% 。

　　看看市场共识的评级，其他分析师也对此印象深刻。根据 30 次购买和 2 次持有评级， GOOGL 获得一个“强力买入”评级。平均价格目标为1,739.19 美元，意味着较目前水平有 15% 的上行潜力。